Aktienoptionen Doppelauslöser

Vesting: Single-versus-Double-Trigger-Beschleunigung Die meisten Rückstellungen für beschränkte Aktien oder Aktienoptionen (Anreiz-Eigenkapital) beinhalten Beschleunigungsregelungen als Versicherung von Sorten für Mitarbeiter und Gründer (Dienstleister). Das zugrunde liegende Konzept lautet: Anreiz-Eigenkapital liegt typischerweise auf einem Vierjahresplan (nach Marktstandard). Fehlende Beschleunigung, wenn ein Ereignis vor dem Ende dieser vier Jahre auftreten würde - wie ein Verkauf der gesamten Vermögenswerte des Unternehmens, eine Fusion oder ein Börsengang -, dass die Dienstleister Kündigung (oder Kündigung mit gutem Grund führte ), Dann Schuppen verlieren den Nutzen ihrer Erwartung. Schuppen verlieren das Recht auf den Teil des Eigenkapitals, der nicht zugesagt hat - was genau geschieht, was bestimmte interessierte Parteien (Investoren, neue Managementbesitzer usw.) gerne sehen wollen (weil der nicht gezahlte Restbestand effektiv verschwindet und der Rest des Anteilseigners Basis-Leistungen proportional von der umgekehrten Verdünnung) und warum die Kündigung ist so ein reales Risiko. FN1 Beschleunigung triggt sich dagegen. Ein Einzelauslöser bezieht sich auf die automatische Ausübung aller nicht gezahlten Anreizeffekte auf das Ereignis. Double Trigger erfordert zwei Ereignisse vor der automatischen Vesting - nicht nur die Fusion, sondern die tatsächliche Beendigung oder frühzeitige Freigabe des Dienstleisters. Eine gemeinsame Beschleunigungsvereinbarung mittelt die beiden Trigger: Kombinieren von 25 8211 50 Einzel-Trigger-Beschleunigung mit 50 8211 100 Doppel-Trigger-Beschleunigung. Überzeugend wird argumentiert, dass eine doppelte Triggerbeschleunigung die Interessen der Dienstleister mit Interessen des Unternehmens (gesamte Aktionärsbasis) am besten ausbalanciert. FN2 Das ist alles ziemlich unkompliziert. Ein Hinweis: Der Trigger sollte für eine Zeitspanne vor sowie nach der Transaktion ausgeführt werden, die das Triggerereignis darstellt (oder anderweitig so konstruiert werden, dass keine vorsorgliche Hausreinigung vor der Transaktion vermieden wird). FN1.Die Annahmen hinter der Logik, was Interessenten wollen im Falle einer Mergersale kann spekulativ, aber im Allgemeinen, unabhängig davon, ob die Erwerber Interesse an Unternehmenswerten oder Personen ist und oder wenn das betreffende Eigenkapital uneingeschränkte Aktien oder Aktienoptionen ( Die Aktienoptionen, im Gegensatz zu unbeschränkten Aktien, werden (soweit sie jemals übrig geblieben sind) in den für Mitarbeiter (in der Regel 5-15 der ausstehenden Aktien) reservierten Bestand zurückgeführt. Beschleunigungsklauseln werden wahrscheinlich den Kaufpreis verringern. Soweit Rückstellungen gebildet werden (wie zum Beispiel nicht veranlagtes Eigenkapital), die Anreize für Dienstleistungserbringer schaffen, um den Erwerber zu halten, sehen und vermutlich für diesen zusätzlichen Wert bezahlen. Obwohl der Erwerber im Rahmen der Transaktion einen Mechanismus zur Besteuerung von Mitarbeitern (separat) eröffnen könnte, würde die Auszahlung (für den rationalen Erwerber) den Gesamtbetrag des Devisenwertes reduzieren und damit die den Aktionären zugeteilte Gegenleistung reduzieren. Beachten Sie hier den Interessenkonflikt zwischen VC-Investoren und den Dienstleistern, die ausgekauft werden). FN2. Eine hier vorgeschlagene Variante ist der Single Trigger plus ein Minimum von X (ca. 12) Monaten Service vor dem Out. HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND NUTZUNGSBEDINGUNGEN Diese Website wird nur für pädagogische Zwecke zur Verfügung gestellt sowie allgemeine Informationen und ein allgemeines Verständnis des Gesetzes, keine spezielle Rechtsberatung oder Rechtsberatung anbieten. KEINE VERTRETUNG IST ÜBER DIE GENAUIGKEIT DER INFORMATIONEN, die sich von Zeit zu Zeit ändern kann. Durch die Nutzung dieser Website erkennen Sie, dass diese Informationen nicht im Rahmen einer Anwalts - und Mandatsbeziehung bereitgestellt werden und keine Rechtsberatung darstellen sollen. Diese Website sollte nicht als Ersatz für kompetente rechtliche Beratung von einem lizenzierten Anwalt in Ihrem Staat verwendet werden. 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Thats, warum das Thema der Vesting verdient einen tieferen Tauchgang als unsere Diskussion in The 14 Crucial Questions About Stock Options. Bevor wir analysieren, welcher Terminplan angemessen ist und wie er sich auf Sie auswirken kann, müssen wir Ihnen einen kleinen Hintergrund geben, warum Vesting mit Aktienoptionen und RSUs verbunden ist. Was ist Vesting Vesting bezieht sich auf den Prozess, durch den ein Mitarbeiter verdient ihre Aktien im Laufe der Zeit. Die häufigste Form der Vesting in Silicon Valley ist monatlich über vier Jahren mit einer einjährigen Klippe. Das heißt, Sie verdienen das Recht auf 148. der Aktien, die Sie ursprünglich pro Monat über vier Jahre (48 Monate) gewährt haben, aber Sie erhalten nichts, wenn Sie vor Ihrem einjährigen Jubiläum verlassen (und über die Klippe gehen). Mit anderen Worten, auf Ihrem einjährigen Jubiläum verdienen Sie 14 von Ihrem Lager und dann Weste ein zusätzliches 148. pro Monat danach. Zum Beispiel, wenn Sie zwei Jahre in Ihre Beschäftigung zu verlassen, würden Sie das Recht auf Ausübung 12 Ihre Optionen zu verdienen. Die einjährige Klippe wurde geschaffen, um Unternehmen vor der Emission von Aktien zu schützen, um schlechte Hire, die in der Regel nicht erkannt werden mindestens bis mindestens ein paar Monate in ihre Amtszeit. Vesting sollte nicht mit der Zeit zur Ausübung verwechselt werden. Die meisten Unternehmen verlangen von Ihnen, Ihre Aktien innerhalb von 90 Tagen nach Ihrer Abreise auszuüben (wir deckten den Nachteil dieses Begriffs in When Success amp Aktienoptionen machen es teuer zu verlassen) und 7-10 Jahre ab dem Zeitpunkt der Gewährung, auch wenn Sie mit dem Aufenthalt Unternehmen. Warum Gründer amp Unternehmen brauchen Vesting Viele Gründer Ich rede zu ärgern, wenn das Thema der Vesting kommt auf. Sie finden es ziemlich beleidigend, dass sie angefordert werden, um ihre Aktien zu wittern, wenn sie Risikokapital zu akzeptieren. In ihren Köpfen lautet die Frage: Warum sollten wir unsere Bestände verdienen, wenn wir Ihnen das Investitionsvorrecht gegeben haben? In Wirklichkeit ist es als Gründer unwahrscheinlich, dass Sie Ihr Unternehmen verlassen, wenn es erfolgreich ist. Allerdings sind die Chancen, dass jemand, den Sie rekrutieren nicht arbeiten, oder Blätter vor ihrem vierten Jahrestag, sind extrem hoch. Durch die Annahme der Vesting auf Ihre Aktien, haben Sie die moralische hohe Grund, auf die Ausübung der Menschen, die Sie mieten, damit das Unternehmen vor einer potenziell schlechte Miete zu bestehen. Unverzinsliche Anteile können wieder in den Pool zurückgelegt und verwendet werden, um einen Ersatz zu leisten. Basierend auf dem oben dargelegten Argument sollte es so wenig überraschen, dass die Gründer in der Regel eine bevorzugte Ausübung im Verhältnis zu regulären Mitarbeitern erhalten. In meiner Erfahrung, die sie in der Regel auf die einjährige Klippe verzichten und erhalten Vesting Credit aus der Zeit begannen sie über ihre Idee nachzudenken. Ihre unbesicherten Anteile könnten dann über drei oder vier Jahre ausgeübt werden. Zum Beispiel, wenn ein Gründer auf ihre Idee für ein Jahr und eine Hälfte vor der Venture-Finanzierung gearbeitet hat, könnte sie 37.5 geheime upfront (1,5 Jahre4 Jahre) zu bekommen und die restlichen 62,5 ihrer Aktien würde über drei Jahre Weste. Beware of Unusual Vesting Requirements Wie ich schon sagte, nicht Gründer Mitarbeiter in der Regel ihre Bestände über vier Jahre. In einigen Fällen an der Ostküste habe ich gesehen, dass Unternehmen ihre Mitarbeiter zum Westen über fünf Jahre brauchen, aber ich habe noch nie gesehen weniger als vier Jahre. Unternehmen, die von Buyout-Firmen unterstützt werden, die nicht daran gewöhnt sind, das Eigenkapital mit den Mitarbeitern zu teilen, erfordern oft die seltsamste und unfairste Weste. Skype, das von Silver Lake Partners übernommen wurde, nahm 2011 eine Menge Hitze ein, da es in ihrer Optionsvereinbarung eine Klausel gab, die die Mitarbeiter zum Zeitpunkt des Abschlusses eines Liquidationsereignisses (Verkauf oder Börsengang) von der Gesellschaft beschäftigte Für ihre Vesting. Mit anderen Worten, Mitarbeiter, die nach eineinhalb Jahren in ihre vierjährige Sperrung verließen, erhielten nichts, als das Unternehmen von Microsoft erworben wurde, weil sie zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses keine Mitarbeiter mehr waren. Das ist nicht der Weg Vesting funktionieren soll. Sie sollen Ihren Anteil des Erwerbs erlangen erhalten, ob Sie dort zum Zeitpunkt des Deals sind oder nicht. Leider haben die Skype-Mitarbeiter, die nach ihrem einjährigen Kliff gelassen haben, gedacht, sie hätten ihre Aktien bestanden, weil das die Norm sei. Je mehr Nicht-Standard die Ausübung der härter ist es in der Regel für ein Unternehmen, um herausragende Menschen zu rekrutieren. Warum sollte jemand zustimmen, fünf-Jahres-Vesting, wenn sie bekommen können vier-Jahres-Vesting auf der anderen Straßenseite Leider einige Gründer Blick auf Vesting durch das Objektiv ihres Wunsches, Mitarbeiter zu sperren und minimieren ihre persönliche Verdünnung und nicht zu sehen, die unattraktive und unfairen Natur inhärent In den Paketen, die sie anbieten. Accelerated Vesting ist nicht für jedermann Einige Unternehmen bieten Vesting-Beschleunigung für Mitarbeiter im Falle einer Akquisition. Damit meine ich, dass der Mitarbeiter eine zusätzliche sechs oder zwölf Monate nach dem Abschluss der Transaktion verdienen kann. Wenn Sie zum Zeitpunkt der Akquisition zweieinhalb Jahre alt waren und Ihr Unternehmen sechs Monate Beschleunigung angeboten hatte, hätten Sie nach Abschluss der Akquisition drei Viertel Ihres Eigenkapitals (2,5 Jahre 0,5 Jahre4 Jahre) verdient. Die Logik hinter diesem Vorteil ist der Mitarbeiter nicht anmelden, um für den Erwerber zu arbeiten, so sollten sie für eine bedeutende Veränderung in der Umwelt akzeptiert werden. Ich sollte darauf hinweisen, dass die Beschleunigung bei der Fusion in der Regel nur mit einem sogenannten Double Trigger angeboten wird. Dieser Satz bedeutet, dass zwei Ereignisse erforderlich sind, um die Beschleunigung auszulösen: Akquisition und eine Verringerung der Aufgaben nach der Akquisition (d. h. Sie haben einen geringeren Job). Die meisten Unternehmen mögen nicht Beschleunigung der Ausübung auf Akquisition an irgendjemand anderes als Führungskräfte bieten, weil die Akquisition Unternehmen nicht wie mit dem zusätzlichen Preis, dass die Ergebnisse aus dem Kauf mehr getragene Aktien, die oft führt zu einem niedrigeren Preis je Aktie angeboten wird, zu zahlen. Der Grund Führungskräfte sind in der Lage, den Beschleunigungsvorteil zu befehlen, weil ironisch sie sind diejenigen, die am ehesten ihren Job in einer Akquisition verlieren. (Für weitere Erkenntnisse über die Akquisition und was es bedeuten könnte für Sie lesen Die wild verschiedenen finanziellen Ergebnisse für Mitarbeiter in Akquisitionen und WhatsApp: Was für eine Akquisition bedeutet für die Mitarbeiter) Vesting wird pro Grant Not Tenure Eine der verwirrendsten Aspekte der Vesting Ist, dass sie auf einer Pro-Stipendium-Basis berechnet wird. Zum Beispiel sprach ich vor kurzem mit einem Freund, der ihre Firma acht Jahre nach ihrem Beitritt verließ, und sie verstand nicht, warum ihre ausübbaren Optionen nicht gleich ihrer Aktien waren. Das Problem war, dass die folgen auf Zuschüsse erhielt sie nicht vollständig Weste. Nehmen wir an, Sie sind am 1. Januar 2010 Ihrem Unternehmen beigetreten und wurden mit 40.000 Optionen ausgezeichnet. Nach drei Jahren erhielt Ihr Unternehmen einen zusätzlichen Zuschuss von 10.000 Aktien (nicht so großzügig wie das, was wir im The Wealthfront Equity Plan empfohlen haben). Wenn Sie nach sechseinhalb Jahren am 30. Juni 2016 verlassen haben, haben Sie alle Ihre ursprüngliche Finanzierung bewilligt (da Sie die erforderlichen vier Jahre nach Einstellungstermin geblieben sind) und 87,5 Ihrer Folgestiftung (3,5 Jahre4-Jahr-Vesting) Für insgesamt 48.750 Aktien (40.000 10.000 0.875). Sie dont Weste alle Ihre Lager, nur weil Sie mehr als vier Jahre geblieben. Die gute Nachricht zu folgen auf Zuschüsse ist, dass sie in der Regel nicht eine einjährige Klippe haben. Die Logik ist, Sie sind bereits eine bekannte Menge, so theres keine Notwendigkeit für einen anderen Auswertungszeitraum. Deshalb hätten Sie in dem obigen Beispiel 36.250 Aktien gehabt, wenn Sie 3,5 Jahre (40.000, - 3,54) (10.000 .54) geblieben wären und nichts, wenn Sie nur sechs Monate geblieben wären. Verstehen Sie Ihre Vesting ist eine Worthy Investment Sure, Vesting und seine Feinheiten kann eine Herausforderung zu verstehen. Beachten Sie jedoch, dass das Konzept und seine Permutationen nicht über Nacht entwickelt, sondern durch viele Jahre und um mehrere Aspekte der Einstellung und die Beibehaltung der besten Talente. Vesting von Aktienoptionen hat sich zu einem Fixpunkt unter Silicon Valley Unternehmen und Sie sind besser dran mit einem soliden Verständnis des Konzepts. Erfahren Sie mehr über Ihre Stipendien und ihre Bedingungen. Schließlich wird eine Menge von Ihrem Nettovermögen von Entscheidungen im Zusammenhang mit Ihrer Vesting betroffen sein. Related Posts: Über Andy Rachleff Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Stiftungsrates und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungs-Investitionsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät an der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologie Unternehmertätigkeit unterrichtet. Vor seiner Tätigkeit bei Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für eine Reihe erfolgreicher Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Zudem verbrachte er zehn Jahre als Komplementär mit Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinen MBA von der Stanford Graduate School of Business. Questions Email knowledgecenterwealthfront Verbinden Sie mit unsDie Geschichte von, wie ein Startup-Mitarbeiter verdoppelt seine Aktienoptionen, indem er eine harte Frage an diesem Freitag, ein Startup-CEO und ein Anwalt setzen auf eine Veranstaltung in Palo Alto, um Startup Mitarbeiter auf die Art und Weise ihre Arbeitgeber und ihre zu erziehen Arbeitgeber VC Investoren, kann sie verschraubt werden, wenn es um Eigenkapital und Entschädigung kommt. Mitarbeiter verstehen nicht den Unterschied zwischen Stammaktien, die sie besitzen, und Vorzugsaktien, die ihre Unternehmen Investoren besitzen. Dies kann Mitarbeiter verdienen weniger aus ihrem Unternehmen immer gekauft, als sie vielleicht gedacht haben. Mitarbeiter nicht die Mühe zu fragen, wie viele Aktien ausstehenden ein Unternehmen hat. Als Ergebnis haben sie keine Ahnung, wie viel ihre Aktien wert sind. Mitarbeiter verstehen nicht Vesting Trigger. Als Ergebnis könnten sie Dosen nach einer Akquisition zu bekommen, und nicht so viel Geld, wie sie dachten, sie würden. Aber ein wenig Wissen über die Feinheiten der Startup-Finanzierung ist nicht nur nicht immer über verschraubt. Manchmal können Sie es zu Ihrem Vorteil nutzen während der Zeit, wenn ein Startup versucht, Sie zu mieten. Chris Zaharias ist der Startup CEO, der das Ereignis mit Anwalt Mary Russell anwendet. Zaharias ist ein 22-jähriger Veteran von Startups einschließlich Netscape, Efficient Frontier, Omniture, Yahoo und Triggit. Jetzt hes der CEO von seinem eigenen Unternehmen, SearchQuant. In einer E-Mail, erzählte er diese Geschichte über einen Freund von ihm, die keine Ahnung über etwas namens Double Trigger hatten, bekam einen Hinweis und verdoppelte dann seine Beteiligung an der Inbetriebnahme, die ihn einstellen wollte. Vor kurzem wurde ein langjähriger Vertriebsleiter bei einem Top 5 globalen Software-Unternehmen ein VP Sales Jobangebot bei einem 100-Personen-Startup gegeben. Er überprüfte sein Angebot mit mir, und als ich ihn fragte, ob ihm ein Single - oder Double-Trigger angeboten wurde, sagte er Whats ein Trigger Ich erklärte, dass eine Trigger-Klausel vorwärts-Westen (oder beschleunigt) irgendwelche Ihrer as-then-unvested Optionen sollte (1) das Unternehmen erworben werden (Single Trigger) und (2) Ihre Beschäftigung beendet werden (geraden oder unfreiwilligen Kündigung - schauen Sie es hier. Wenn Sie einen Double Trigger haben, können weder Ihre Firma noch die übernehmende Firma Sie aus Ihren verbleibenden, nicht gewählten Optionen herausschrauben, sobald sie nach der Akquisition nicht mehr eine Role-Datei haben. Zurück zu den VP Sales Kandidaten: Als er für einen Double Trigger gefragt, sagte sie, dass als eine Frage der Unternehmenspolitik sie dont bieten jeden Double Trigger. Aber erraten, was sie verdoppelt die des Eigenkapitals in der Angebotsschreiben. Wahre Geschichte von Q1 2014, hier im Tal. Der Punkt ist, sollte Startup Mitarbeiter genauso anspruchsvoll, wie Startup-Vergütungen als Startup CEOs und Investoren sind. Manchmal, wie in der Geschichte oben, wird diese Raffinesse eine viel größere Auszahlung bedeuten, wenn oder wenn dieses Startup gekauft wird. SIEHE AUCH: Startup-Mitarbeiter denken, sie sind zu reichen dann eine Horror-Story wie dies geschieht